世茂集团(00813.HK)

瑞信:维持世茂集团(0813.HK)跑赢大市评级 目标价24.35港元

时间:21-08-31 16:20    来源:格隆汇

瑞信发表报告,指上半年世茂集团(00813)(0813.HK)核心利润按年增长11%,达到59亿元人民币,占该行全年预期的43%。净资产负债率基本稳定在55.3%。公司已完成全年3,300亿元人民币销售目标的53%,首七个月的总销售额为1,750亿元人民币。8至12月所需的月度销售额为310亿元,比去年8至12月的平均水平低4%,管理层有信心完成其原定目标,下半年预算的可销售资源为3,600亿元人民币。

瑞信指,上半年世茂集团对土地补充更加谨慎,其土地成本仅占合同销售额的13%,而去年为30%。展望下半年,管理层将在土地拍卖方面保持谨慎,并期望从城市重建和并购等获得更多提升空间。瑞信将2021财年至2023财年的盈利预期下调了3%至6%,并将每股资产净值预期下调4%,以反映利润率假设下降。在政策不明朗的情况下,将指定的资产净值折让率由45%扩大到55%,目标价由30.86港元下调至24.35港元,维持跑赢大市评级。